今天早上财政部的发布会超预期了，信息量极大。部长说话很硬气，态度斩钉截铁，诚意十足，除了没披露具体的规模数据，其它该给的都给了。

简单归纳下，这次刺激的方向，主要有以下三个：

一、化债：从发布会表态来看，这应该是财政刺激的最重点所在。主要利好城投类房企和处理不良资产相关的资产管理公司。

现在很多地方由于土地财政枯竭，想搞点什么投资基建也没法进行，现在从国家财政的角度去发债，这就不一样了，地方债置换出来，一下子地方财政的任督二脉就打通了。

二、房地产：支持收购存量房，收购土地储备。这个方向之前市场预期不高，算是有点超预期。

同时化债本身也利好城投类房企，所以我觉得，这次发布会最利好的板块是房地产。

三、银行补充资本金：市场已有预期，而且这件事对股市没什么直接影响。

最有价值的是两句话：1、还有其他政策工具也在研究中，中央财政还有较大的举债空间，和赤字提升空间！2、这是近年来最大的支持化债措施。

这就是预期管理，表态后面有很多大招。但有些需要等待法律程序之后（全国人大开会），有些需要随时看情况释放。

对股市来说，没有一下子放出5万亿，10万亿的大水。可能很多小伙伴觉得不给力，但现在不是2600点，是3200点。上面不会用直接放王炸，而是视情况推出，走的更稳妥。

对于这场财爸发布会，专业投资大佬的态度怎样呢？

今天的银行间债券市场，其实还是在交易的。

可以看到，今天一开盘债券的利率，从暴涨到暴跌，再到后面的逐渐修复。我们再去对照财爸的发布会，他们发言的顺序可以看到大佬们，从一开始的悲观到后面的修复。

从这个角度来看，今天的发布会，还是比较成功的。起码它没有形成过度悲观的预期。我觉得，下周市场要开始反弹了。

这一次股市是花了好大的力气拉上去的，要是行情真结束了，就会出现去年那种悲观情绪，起码这大半年的铺垫全白干了。

可以说这轮牛市是集聚了高层所有心血，只能成不能败。毕竟跌了好几年，市场信心脆弱，稍不及预期，杀跌会非常暴力。

市场到这里逻辑很简单，一旦财政让市场、让外资满意了，大家信心自然会回来，资金自然会往里冲。

不一定需要立马出增量政策，只要给出足够的增量政策预期，给市场透个底，那么会开启一波反攻，走行情第二阶段。

从战略上看，还是可以保持积极乐观。

A股是典型的政策市，所以不要和政策做对。现在政策已经转向，一旦转向是180度的大转弯。

虽然行情第一阶段结束了，但新一轮牛市周期已经确立了，不要一波猛涨就看8000点一万点，一跌就觉得要重回大熊市，这样左右摇摆太极端了。

本轮行情主要是基于0924政策启动带动，政策大概率会贯穿整体中线行情，或者说没有解决问题前大概率还是会有政策的出台反复刺激市场情绪。

即使是当前是有比较明显的调整，或者反复剧烈波动的风险，但不应该怀疑中期行情向上的判断。这是当前需要强调的。

操作方面，行情还是需要策略上应对为主，每天的鱼塘实战策略都有应对方案。只要行情稍加配合，吃肉不是难事， 整体上来看，龙哥认为，最近几个交易日的跌幅基本已经完成了主跌的风险，但时间周期的来看，指数估计还需要在当前低位反复蓄势试探。

可能会在10月中下旬交替时会有一波技术反弹的机会，毕竟央行的政策底部已经明确，届时批量机构资金踏空的有待回补。时间周期及节奏方面，年底之前技术反弹以震荡偏强的走势为主，但以当前增量资金接力的量级，应该很难创出国庆前后形成的高点～！

帮友们，周六好！我是蜗牛道人。

国庆后的这一周，A股那可是玩了一把心跳啊，直接给整出个456点的实体阴线，下跌近4%，这盘面刺激不？不过别急，周六最期待的国新办财政部新闻发布会那可是如期而至，咱们一起来捋捋这里面的干货。

你们知道吗？这次财政部的大当家，提的最多的就是化债这事儿，简直是超预期的存在啊！据说，那些增量化债的政策正紧锣密鼓地在走法定决策程序呢，还扯上了补充银行资本金、房地产支持、财政赤字率提升这些热门话题，末了还暗示说要研究新工具，这波操作，杠杠滴。

蜗牛道人我琢磨着，这次财政部的发布会，那可是真金白银的干货满满。比如说，财政部长蓝佛安就透露了，财政部近期要推出一系列有针对性的增量政策，听着就让人心里头热乎。

这增量政策里头，头一条就是加力支持地方化解政府债务风险，要给地方较大规模地增加债务额度，专门用来化解隐性债务。第二条呢，是发行特别国债，给国有大型商业银行补充核心一级资本，让它们能更扛风险，更有钱放贷，更好地服务实体经济。第三条，是叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策这些工具，一起发力，让房地产市场能止跌回稳。第四条，是加大对困难群体的支持，国庆节前已经给困难群众发了补助，接下来还要针对学生群体加大奖优助困力度。

不过啊，这逆周期调节可不止上面这四点，这四点是已经进入决策程序的政策，还有其他政策工具也在研究中呢。比如说，中央财政那举债空间和赤字提升空间，那可是相当的大，这市场啊，联想空间也就跟着大了去了。

所以，这次发布会的最大亮点，那肯定是化债无疑了！这化债跟上市公司啥关系呢？跟AMC公司可是关系密切。而且啊，财政部副部长廖岷也表态了，说允许专项债券用于土地储备，这下可好，下周的受益题材，估摸着跟化债有关的，比如地产链、地方城投+AMC+地方国企这些。

再看看外围市场，中概股那是低开高走，富时A50指数更是大涨超过2%。至于A股方面，虽然3400点上方那追高套牢的筹码是一堆又一堆，但蜗牛道人我觉得啊，这行情可没那么短命。回调整固之后，A股还是有机会继续发力的，不用过于悲观。

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