控制风险，抄底怕抄错，用红三看先验验

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　　今日观点：大盘比较明显的技术回踩，核心是险资、机构主要是被动配置为主，同时叠加部分游资强势题材有消化获利了结的需求存在。策略上，整体风险有限，还是以逢低积极做多为主。

　　十年期国债收益率破二之后，三十年期国债收益率随之跟进，反应出当前宏观资金对经济基本面的悲观预期应该是非常强烈的。

　　不过当前仍有相当部分机构对中期行情将会进入股债双牛的预期是相当明确的，核心逻辑是宏观资金面、财政政策面都将会保持比较积极宽松的基调。而影射到最近几个交易日A股的表现，似乎是慢涨急跌的节奏特征比较明显。

　　最近还是游资+散户+融资盘参与的相关题材表现最为强劲。而机构方面，除了被动配置的宽基ETF规模在增加外，似乎还是缺乏比较明显的主动增量性质资金；

　　险资方面，依旧更多是以关注高股息分红为主，同样是基于被动配置的角度参与为主。因此，在机构持仓方向只有被动配置，缺乏主动进攻做多力量的情况下，指数很难有比较强势的进攻节奏。

　　整体上来看，我们认为目前保险、公募的资金主要是被动配置性质为主，因此出现弱反弹之后有博弈获利了结的需求存在，但可以明确的是这些被动配置增量进场的量级还是比较明确的，因此中期还会支撑对大盘震荡上涨。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】

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