一、市场观点可能存在偏差

　　春节之前，预计大盘还将会维持蓄势整理的节奏为主。核心是上市公司年度业绩预告情况，目前是面临比较多上市公司年度业绩预亏的压力。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为57，处于中位区。结合情绪指数已经从01月14日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2025-01-21，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　数据统计方面，截止至1月19日，A股共有961家上市公司披露2024年全年业绩。其中只有224家上市公司业绩预增，或占比23.31%；业绩预亏的公司家数为722家，或占比75.13%；存在不确定性的公司家数占比则约为1.56%。2024年4月，国务院发布的新国九条政策，明确了关于应退尽退的历史最严退市政策，将于2025年1月份正式实施。而当前上市公司业绩预告情况来看，预计春节假期之前仍有相当部分个股面临业绩预告的压力。

　　虽然当前个股层面跌多涨少，但今天指数表现还是比较坚挺的。一方面是沪深两市成交额仍然有1.2万亿的规模，这在春节小长假临近的情况下已经算是比较积极；另一方面则是人工智能、机器人、AI消费电子等题材强势延续，侧面上反应出当前主流资金在大科技方向抱团过春节的意愿也是比较强的（四季报主流基金经理批量调仓买入科技方向，以及格局性质的核心游资近期在机器人方向持股不动）。

　　整体上来看，我们的观点认为，目前港股已经领先于A股表现，以及A股本身有互换便利资金的托底行为，这里指数的回踩应该是有限的。而对于上市公司业绩预告的扰动，我们认为这还是会影响A股的表现节奏，不排除存量资金更多的往业绩确定的行业细分龙头进行抱团，对应的是指数表现偏强，而个股相对较弱的阶段。春节假期之后，则继续关注两会政策预期驱动的波段反弹行情。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）