资金生态跟踪：

现阶段（5-7月）：最新华润信托公布的3月底私募基金仓位数据读数值为52%，仍处于历史低位值附近，对应的是私募的杀跌风险比较有限；

机构龙虎榜方面来看，近期机构龙虎榜对热点强势方向的减仓力度已经明显减少，并且在汽车（飞行汽车）、化工新材料，及部分有色、新能源方向有一定的资金回暖情绪体现，侧面上也反应出当前机构做多意愿也在回暖（卖出占比、净流入级别）；

外资层面，港股市场方面恒生国企指数近两周都有创下波段反弹新高的盘面行为，侧面上反应出美联储的利率政策对低估值港股的负面约束明显减弱。

市场解读：

我们一直强调，春节前雪球产品、量化DMA的风险持续暴露已经导致相当大部分筹码出清充分，而2月份技术超跌反弹之后3月下旬至4月下旬的技术性质休整更多只是对部分信心不坚定的筹码进行蓄势消化。毕竟，在这一阶段机构席位、私募仓位，以及外资均没有特别明显的配置性质资金继续出逃的行为。因此，只要确认当前的上涨是符合左右侧特征，那么就应该积极看多反弹行情。

整体上，沪深股通单个交易日流入224亿元，已经算是历史单个交易日流入值的最大值区域；其次就是涨幅靠前方向主要有证券、地产等大市值方向，从历史规律的角度来看，主体层面大量级流入+大市值方向启动，一般是可以验证行情已经进入新一轮波段反弹的观察信号之一。

因此，当前策略应该是持股待涨为主，重点关注刚启动的证券、多元金融，以及空间情绪板方面的军工信息化+量子通信，中线方面的有色、化工等涨价方向同样可以继续积极关注。

（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）